腾讯科技讯 3月22日，由易观国际主办的“第二届中国3G创新高层论坛”北京
翠宫饭店召开。易观国际副总裁张鹰、北京邮电大学经济管理学院院长吕廷杰、互联网协会发展与交流中心主任胡延平等就众多3G创新方面的前瞻性问题发表了精彩演讲。腾讯科技为此次会议做现场直播。
以下是易观国际投资高级分析师李景女士的精彩演讲。
易观国际投资高级分析师李景女士精彩演讲
各位来宾大家下午好！非常荣幸站在这里和大家探讨目前都十分关心的话题，3G来临之后我们将面临怎样的机遇和挑战，如何把握机遇规避这个风险？3G牌照发放在座大家都是非常期待的，每个人似乎都看到了3G牌照发放后新的商业机会将会在不久的将来会转化成丰厚的财富，大家也都期待着3G的大规模的商用，将会催生一些像空中网、掌上灵通和TOM ON LINE的企业能够在短时间内上市，一夜成名，但是在大家崇敬这些美好的前景之前一定要有风险的意识，实际上我们现在在3G的无线增值业务领域一些的关键因素还不是很完善，有些3G的应用还仅仅概念在概念的层面，人们的认知还是很低的，有一些增值定位还不是很清楚。
如果意识不到这些风险就会在投资方向和投资机遇的把握上造成偏差和损失。易观国际利用自己创建的行业价值的投资分析的模型，对于大家目前关注的无线增值业务的投资机会和风险进行了综合的分析，并且对无线增值业务进行了投资价值的判断。
我简短的介绍一下我们行业价值评估体系，我们针对两类不同认得投资关注点和投资视角分成两类投资人，一类是投资于股票债券和二级市场的投资人，他们普遍关注的是对于未来行业的发展潜力和未来的盈利能力。因此来判断他们是否进入这个领域，或者是增加它的投资力度。对于二类投资人专门指的投资具有高成长性的非上市企业的创业投资机构，对于创业投资机构在对投资价值分析的基础上，他们更关注的是在这个领域上是否有新的商业机会和商业模式，并且能够形成新的利润增长点，我们针对这两类投资人分别设定了业务投资价值和风险投资价值的两类指标，分别对两类投资价值人进行判断和评估。
组成投资价值评估的要素有哪些呢？从大的方面讲有四个方面，第一，要看业务的吸引力，业务本身的市场的吸引力情况，我们从它的市场容量，它所处的成长周期，它的增长能力和竞争格局以及技术壁垒这五方面综合判断，它是否有业务吸引力，第二个要素，要看它的盈利能力，第三个要素，要看投资风险，从技术和能力两方面看，主要是看它的技术环境和核心技术以及相关的配套技术是否成熟，产业环境的风险，我们是从四个方面看的，第一，在这个产业环境中，这个业务的价值链的各个环节是否构建起来，是否已经完善了。第二，要看每个环节的商业模式是否已经清晰。第三，要看监管的政策法规是否已经建立起来。第四，在产业链中是否其他的产业链受到某个产业链的制约。
从这两方面判断投资风险，业务吸引力、盈利能力和投资风险共同构成了业务投资价值的判断。最终，我们提供给投资者一个可以量化的投资建议，如果说投资价值的分数在4－5分，我们认为未来3年投资者可以从这个业务中获得相对很高的投资收益，如果在3－4分，这个业务在未来3年内可以提供给投资者一个相对比较高的投资收益，借以他们在未来的10年进入。如果是2－3分，这块业务的投资风险比较大，建议在目前要有选择性的进入。如果1－2分，那这块业务的投资机会是比较小的。建议目前的投资者采取观望的态度。
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