红杉资本合伙人张帆：IT创新投融资辅导

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红杉资本合伙人张帆：IT创新投融资辅导

http://tech.QQ.com 　 2006年11月12日16:47 　腾讯科技　　　

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腾讯科技讯 11月11日，首届清华IT创新大赛－－创业投融资辅导在清华大学经管学院伟伦楼国际报告厅举行。红杉资本创始合伙人张帆先生应邀到清华作主题演讲，阐述创业投资理念与经验，与高校学子、创业团队以及媒体、业界人士深入交流。以下是演讲全文。

红杉资本合伙人张帆：IT创新投融资辅导

图为红杉资本创始合伙人张帆

张帆：

谢谢大家！

刚才几位演讲人都很厉害，凯文说，你今后几年一定要有好的回报，梁忠峰说裙子不能穿长，演讲必须得短点，我准备了一个PPT，但是看情况，如果大家觉得这个裙子已经长得受不了的时候，我就不讲PPT了，我先针对今天的听众讲一讲自己对中国创投，对创业投资发展，对创投企业发展我学到的经验和教训。

先问一问在座的有多少是参加ACM、ICPC亚洲预选赛的同学？大概有六七个。这两天一直有机会和媒体谈，中国的创业投资发展到了一个什么样的道路和过程。在一些大学跟同学们谈的时候，也有一些同学问我这样的问题，说现在在创业是不是太晚了，中国已经出现了很多成功的企业家，互联网的商业模式，这些领先的大公司，也已经成型了，也上市了，像丁磊和网易，陈天桥和盛大还有张朝阳和搜狐这样的公司，对于我们这些年轻人来讲，创业还有没有戏，现在是不是一种虚伪的泡沫？

作为风险投资人，这个问题其实是非常严肃的问题，我们天天都在思考，中国的创业热潮，现在烧到了一个什么样的程度，中国目前的年轻人面临着一个什么样的创业环境，尤其是对于我们在座的同学来讲，你们下一步的职业发展对于创业应该怎么看？这个问题前两天，正好有机会，我和很多学校的同学交流，在这里，我想在我们进入创业辅导的一些细节，关于商业计划书，关于商业模式的细节之前，我想先花几分钟的时间给大家讲一讲我的看法。

中国经济发展到现在，在过去二十几年里获得了非常大的发展，但是创造下一代商业帝国的机会还是非常之大的，我们看到了很多中国的行业到现在为止，还受限于技术应用的这种薄弱环节，它没有能够足够的极大化的促进自己企业的发展，促进生产力的发展。有一些数据很发人深思，中国的企业在中国整个经济体，在创造每一个同等规模的GDP成长的过程中，消耗的能源，消耗的资源，消耗的社会成本是日本企业的五倍到六倍，是美国企业的三倍到四倍。很明显给人一种感觉，我们国家经济体的法在过去相当长的几十年里，走过的是一条粗放型发展的道路，美国当时也走过这样的道路，在原始积累的时候，其他的国家也走过这样的道路。

从一个历史角度来看，现在是我们国家经济发展非常至关重要的一个转折点，创新、技术还有我们这次大赛所面临的创新创意，如何能够应用到这些企业里面去，这些行业里面去，塑造新的成功，塑造新的行业里的领先的商业模式，是对我们整个经济发展至关重要的一点，也是中国下一步经济成长能不能把真正的增量打开一个非常重要的瓶颈。很多人问我，现在很多VC投的好象都是传统行业，好象是传统行业比较招VC喜欢，包括一些制造业、餐饮业还有一些其他的投资方向，毋庸置疑，那些传统行业里会产生相当多的现金流，从另外一个角度来讲，从硅谷和其他国家经济发展这么多年的历史总结来看，一个经济体发展最终的根本，下一步新的财富创造非常大的源泉来自于技术的进步和创新，没有技术的进步，没有生产效率的提高，其他的任何相关于GDP增长的根本因素都是不能持久的，亚洲金融危机，很早以前就有人预示到亚洲这些国家在粗放型的依靠廉价劳力，依靠政府和其他的资本大量投入所创造出来的经济体是没有太强的竞争力。在97、98年经历了金融危机，我们风险投资人学到得非常重要的一个经验是对任何国家，任何经济，任何行业来讲，技术的进步是真正实现社会生产力跨越性，飞跃性发展的一个非常重要的条件，这也是为什么像我们这些人对于我们在座的这些，在清华，在其他的高等院校读书的学生，我们所寄予的重大期望，因为我们知道，将来整个产业的进步，整个国家经济飞跃性的发展，从根本上来讲，还是要依靠我们在座的同学。

拿一组数字做比较，很多人说，中国的创业投资或者是中国的创业型企业过去几年已经产生了像一个大的泡沫那样快速的膨胀，有数字为例，2000年的时候我们有五家上市公司，总的市值大概有30亿美金，现在为止，陆续我们在纳斯达克上市的企业，还也在香港，像腾讯还有联想，在香港上市的企业超过了30多家，总的市值达到200多亿美金，短短五年之内，甚至某些年份，中国的企业上市是整个纳斯达克上市IPO数目的一半。有人借此争辩说，这是一个很大的泡沫，中国有没有那么多能力创造这么多高科技企业。如果你看一下，把这个放到合适的坐标里看的话，中国这200多亿企业的市值加起来，等于Google一家公司的不到20%，等于微软不到10%，我们从量的发展来看，我认为中国的高科技企业从很大程度上，一些真正，将来有国际影响力，有持久发展力，有创新精神的企业还没有诞生。有人认为，现在中国创造了像百度和其他的市值达到30几亿的美金，已经达到了不可想象的地步，但是如果你和李彦宏交谈的话，他说，百度真正的舞台，百度的表现和下一步的发展的帷幕还没有拉开，他觉得自己的创业才真正开始，这是我们中国的投资者对愿意创业的投资人所寄予的期望，真正中国的创业热潮还没有到来，真正能够创造新的生产力的技术突破还没有应用到很多企业和行业里面去。目前的上市公司，他们的发展和市值也都没有到一个不可突破的地步，还远远没有，因为我们不相信，中国整个高科技界只值Google的20%，其实中国应该产生很多超过Google的公司。这里面发展的空间是巨大的。

后来我反问问我这个问题的同学，我说你知道，你们现在在造成什么样的影响吗？他说他不知道。我说你们这些同学，包括在座的这些同学，包括我们参加ACE，ACM，ICPC这些比赛的同学，你们是让那些美国公司，是让那些中国公司，让丁磊，让丁磊们睡不着觉的一个很大的因素。因为只有你们能够用突如其来的甚至不现实的创业梦想冲破他们现在所创造的行业里面的领先优势，只有你们的能量才能够扭转或者是推动这个行业向下一步飞跃的发展，我认为中国的高科技企业不可能停留在目前的这种状况。下次当你怀疑自己创业的梦想的时候，当你觉得，这个东西很难做的时候，当你看到这么多大的企业逼得你走投无路，让你欲哭无泪的时候，想想我刚才这句话，你们是他们的恶梦，因为那样的企业，几千人、上千亿的市值，他们是很难掉头的，在任何已经上市的公司里，他们的创新能力是被扼杀的，因为机制的问题。企业大了，就面临这个情况。看看我们红杉自己投资的公司，五年以前，雅虎像一个不可战胜的企业，整个互联网企业里面占绝对统治地位的猛醒，五年以前丝毫没有感觉到Google的威胁，今年我们看到，雅虎的市值不到Google的四分之一，明天会怎么样，雅虎还是否存在，都不好说。

相关专题：第一届清华大学IT创新创意大赛