腾讯科技讯 北京
时间12月2日,据国外媒体报道,维旺迪集团周日宣布,将通过收购股份的方式控股美国游戏发行商Activision。在完成收购之后,新公司将成为全球最大的视频游戏发行商,市值接近190亿美元。
不同于直接收购的是,维旺迪将把自己的游戏业务直接注入Activision,外加17亿美元现金换取Activision 52%股份。按照这一交易,合并后新公司的估值达到189亿美元。在复杂的股权结构背后,谁将是真正的赢家呢?很明显,维旺迪是此次交易的赢家。因为通过交易,维旺迪控股了一家市值接近190亿美元的公司。而该公司为此的付出,最多也将仅仅是24亿美元。首先,维旺迪将通过17亿美元现金购买Activision新发行的6300万股股票。如果需要,维旺迪将再次用7亿美元购买Activision的新发行股票。
最为回报,维旺迪不仅将控股新成立的公司Activision暴雪,而且还获得了Activision完整的管理团队。消息人士透露,早在几年前,维旺迪曾考虑出售暴雪,售价仅为7亿美元。
这一交易对Activision的股东有什么好处呢?新公司打算拿出40亿美元用于要约回购公司股票,收购价格为27.50美元,较上周五的收盘价22.15美元溢价25%。不过,只有大约一半的Activision现有股票可以享受到这一要约收购价格。而且更为重要的是,在收购之后将由Activision管理团队来控制Activision暴雪,而不是暴雪。比较以前所谓的“公平”交易的朗讯-阿尔卡特的合并而已,Activision同维旺迪游戏部门的合作要公平许多。
为什么这么讲?维旺迪的游戏部门主要位于美国加州,而不是法国,这样的合并会抵消法美交易所带来的文化冲击。更为重要的是,按照2007年的业绩,维旺迪将自己的游戏部门定价为81亿美元,那么该部门的市盈率只有15倍;而Activision的市盈率却达到25倍,与EA基本相同。这也就暗示着,为了能够达成交易,维旺迪已放弃了自己的一部分利益。(编译/无痕水)
[责任编辑:hunterlong]
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