腾讯科技讯 1月24日下午消息，在1月11日分众传媒宣布500万美元入股炎黄传媒后，负责双方整合的财务顾问汉能投资机构董事总经理赵小兵向腾讯科技首次透露了双方整合的细节。
据赵小兵透露，炎黄传媒为了与分众传媒整合，在之前做足了充分的准备，主要有三个步骤。首先引入B轮投资3500万美元，然后再进行一系列并购，进一步整合资源，最后与分众坐下来谈整合计划。
“炎黄传媒早在去年3月份，就计划与分众整合。不过那个时候，炎黄传媒还没有足够的实力与分众传媒平起平坐，所以即使谈判将处于不利的地位。汉能投资用10个月的时间，对炎黄传媒进行了‘包装’，终于让炎黄成为医疗液晶屏广告的领先者，并促成了投资界一次经典的案例。”赵小兵满意地表示。
图为：汉能投资机构董事总经理赵小兵 (腾讯科技配图)
“谈判很艰苦，双方僵持了很多次，几乎每一刻都有可能谈崩”，汉能投资集团经理李华兵表示。
分众传媒（纳斯达克：FMCN）近日宣布，公司将向炎黄健康传媒有限公司投资500万美元现金，同时还将旗下覆盖国内31座城市医院和药品连锁店的医疗保健联播网（大约安装了2461块液晶显示屏）所有权转让给炎黄健康传媒，以获得该公司20%的股份。
据赵小兵透露，汉能介入炎黄与分众的整合，从2007年3月份就已经开始。“当时，炎黄传媒的首轮融资已经差不多花完，公司需要有新的资金进入，他们同时希望与分众传媒进行资源整合。这个时候汉能投资发现炎黄传媒的市场地位和营销能力很强，所以就决定做他们的顾问。”
正如江南春后来提到，“炎黄健康传媒已经在此领域建立了一支非常成功的运营队伍和运营网络。我们认为，与炎黄健康传媒的合作将为我们的股东创造价值，同时还能在受人关注的媒体行业建立主导者的地位。”
根据分众传媒在2007年的收购特点看，分众的收购都会进行控股。而这次，分众传媒没有完全控股，而是进行战略性投资。对于这个原因，赵小兵称“江南春是一位非常开放的企业家，所以分众传媒过去的大部分并购都是成功的，正因为这一点，江南春没有选择与已经在医疗行业广告市场居于主导地位的炎黄传媒进行面对面恶性竞争，而是选择了战略性投资，并提供分众的优势资源，帮助炎黄传媒的发展。”
入股三部曲 每一刻都可能谈判崩裂
在去年3月份，炎黄传媒就计划与分众传媒整合。不过，当汉能投资开始帮助规划时，提出了新的计划。汉能投资认为，炎黄传媒虽然有强大的管理团队和营销团队，但是正是缺乏资金的时候，这时如果与分众谈整合，双方会处于一种不平等的地位，炎黄传媒的价值可能就无法真正体现出来。
“在汉能帮助炎黄传媒与分众传媒整合之前，江南春已经与炎黄传媒董事长赵松青有过多次接触。赵松青给江南春留下的印象很好，分众面对几家公司最后选择炎黄传媒与此也有关系。”汉能投资董事总经理赵小兵表示。
根据汉能投资的规划，炎黄传媒首先引入B轮投资，然后再进行一系列并购，进一步整合资源，最后与分众坐下来谈整合计划。
2006年9月，炎黄健康传媒获得了来自软银500万美元的首轮风险投资。2007年10月，在汉能投资的撮和下，兰馨亚洲投资集团、崇德投资有限公司、银瑞达创业投资有限公司、汇丰银行等4家风投对炎黄传媒进行了B轮投资，金额达3500万美元。
在完成了第二轮融资后，炎黄健康传媒随即通过并购的方式迅速扩大规模，接二连三收购了领域内的几家区域运营商，还有排名业内前三位的一家公司也已经被炎黄传媒纳入旗下。
“这个时候，炎黄传媒已经有了足够的现金，并且市场占有率又进一步扩大，与分众传媒谈判的资本已经足够，条件已经成熟。”赵小兵称。
“谈判很艰苦，双方僵持了很多次，几乎每一刻都有可能谈崩”，汉能投资集团经理李华兵表示。
李华兵参与了分众传媒与炎黄传媒谈判整合的全过程，这个整合案子的成功以及特殊性，给他留下了深刻的影响，每一个细节都令他难以忘怀。
“在整个过程中，最僵持的阶段是讨论入股价格和持股比例方面”，李华兵称，“分众要考虑炎黄传媒的价值，炎黄也要考虑分众所提供的资源是否能够带来互补价值。”
分众、炎黄、金众的三角关系
分众传媒旗下原本就有医疗行业的业务，不过由于市场开拓方面面临的挑战太大，导致医疗户外广告市场并没有象其他业务那样强大。因此，分众传媒开始考虑通过收购来弥补业务的不足。
在分众与炎黄传媒接触前，分众也同时接触另外几家医疗行业广告前几大传媒公司。
为什么分众传媒最后选择了炎黄传媒？赵小兵分析称，在所有的行业中，医院是广告最难进入的一个领域，也是最稀缺的资源。炎黄传媒在公关能力方面明显具有优势，目前在中国国内36个城市运营着1万多块广告液晶屏，其中与协和医院、北京
301医院等大医院签下3－5年独家排他性协议，这一点已经让其他对手难以竞争。
在炎黄传媒收购了几个竞争对手之后，其领域已经扩展到全国范围，广告价值已经足够吸引众多广告客户的眼球。
在这种情况下，分众如果选择与炎黄传媒争夺市场资源，那么至少要投入成倍的精力和财力，并且要等到3－5年之后，才能有机会获得国内大中型医院的资源，恶性竞争的情况显然不是江南春愿意看到的。
“当我们把炎黄传媒的价值一条一条梳理出来后，说服分众传媒的把握就越来越大。”赵小兵表示，炎黄传媒“手中有粮心中不慌”，无论以后去IPO还是整合，都不会着急。
另外一家公司金众传媒，在广州、深圳地区是医疗液晶屏广告的领头羊，当看到分众传媒全力支持炎黄传媒后，金众传媒意识到大势已经转向炎黄，最后便选择了被炎黄传媒收购。
分众传媒或进一步增资炎黄传媒
分众传媒向炎黄健康传媒投资500万美元现金，同时还将旗下覆盖国内31座城市医院和药品连锁店的医疗保健联播网（大约安装了2461块液晶显示屏）所有权转让给炎黄健康传媒，以获得该公司20%的股份。
据李华兵透露，20％的股份比例是由分众传媒提出来的。分众是一个上市公司，对于旗下的子公司，无论是控股还是参股，如果参股比例超过20％，就必须合并报表，就必须把炎黄传媒的财务信息合并进来。
“分众是希望先把资产放进来，如果不行再补充一些现金。不过炎黄传媒已经拿到3500万投资，现在不缺钱。”赵小兵表示。
据赵小兵进一步透露，目前交易还没有完成，汉能投资还将继续完成其他方面的工作。“到今年年中，还有后续的故事，这个故事结束后，就算收官了。”
据悉，炎黄传媒虽然还没有开始大规模盈利，但是2008年底上市的计划已经启动。业内人士指出，不排除分众传媒进一步增资炎黄传媒的可能性，甚至有可能在炎黄传媒上市前，“分众闪电收购玺诚传媒”的一幕再度上演。 （文/咚咏）
相关新闻：
[责任编辑:gydong]
|
|
||||||||||
 |
 |
| 网店办证是扼杀创业者？ | 3G版iPhone买还是不买？ |
热门新闻排行
IT新闻
互联网
通信
网评
|
|
如果你有科技领域的人事变动、重组并购、变革技术出现，以及产品投诉等重要新闻线索，请告诉我们，我们会给予特别关注。
| 关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航 | |
| Copyright © 1998 - 2008 Tencent Inc. All Rights Reserved |  |
| 腾讯公司 版权所有 | |
