腾讯科技讯 北京
时间2月21日上午09时，新浪CEO曹国伟和CFO余正钧召开电话会议并回答了各大投行分析师提问。在电话会议中，两人解读了刚刚发布的2007年第四季度财报，并表示，对2008年一季度的财务预期相对较弱，这是主要是由于季节性影响所致，在每年的一季度，网络广告收入都会出现环比下滑，幅度大概为10%。
针对2008年一季度中国南方大雪对新浪一季度业绩的影响，新浪高层表示“很难评估”，但应该不会对公司的广告营运造成“实质性”的影响。
以下是电话会议核心内容摘要：
主持人：第一个问题来自Piper Jaffray的分析师基恩·穆恩斯特（Gene Munster）。
基恩·穆恩斯特：关于广告价格的提高，你能谈谈具体的时间和幅度吗？我们如何理解这对第三季度及以后的业绩影响？
曹国伟、余正钧：这个问题我们以前讨论过很多次。每年，我们的广告价格会提高两次，半年调整一次。今年也会如此。以往广告价格的提高对广告营收增长的贡献率为50%，这是以年度计算。 今年的情况也大抵如此。当然，今年第三季度会有针对奥运会的额外的广告目录(advertising inventory)，价格可能会有很大不同，这主要取决于市场需求。总体而言，没有特别的价格或模式。”
主持人：下一个问题来自摩根斯丹利的分析师。
分析师：我有两个问题。一是第一季度业绩预测较弱，是季节性因素，雪灾影响？二是与谷歌结盟的效果如何？
曹国伟、余正钧：新浪08年一季度的运营情况与以前的模式基本一样。每年一季度营收环比都会下降，幅度一般为10%。至于关雪灾的影响，很难确切评估，但对公司的广告运营没有“实质性”的影响。
与谷歌结盟的营收主要有两个方面：网络流量和关键字产品，目前营收略微增长。
主持人：下一个问题来自瑞信的分析师。
分析师：一季度带宽、服务器成本增长情况将会如何？毛利率会否将受到影响？
曹国伟、余正钧：一季度带宽、服务器成本增长，与上一季度基本保持一致。毛利率的变化不大。关于销售和营销费用增长，一季度品牌推广和销售营销费用将比07年第四季度减少。
主持人：下一个问题来自美林的分析师。
分析师：新浪在金融领域的广告营收增长情况如何？
曹国伟、余正钧：金融业的广告营收主要有两个营收来源：一是商业银行，二是与股市相关的投资机构与银行。保险公司和其它投资银行将成为新的潜在客户。
中国股市近一年，或说一年半，表现良好，投资者兴趣仍在增长，各类投资机会较多。总体预期良好，金融服务业的广告营收预计将较快增长，未来发展空间较大。
分析师：上季度提到的在线游戏业务进展如何？
曹国伟、余正钧：正如上季度电话会议所说，近期不打算进入游戏运营领域，主要打造游戏平台，进而吸引用户参与。
主持人：下一个问题来自花旗的分析师。
分析师：新浪移动增值业务在2008年仍将平稳运营？2007年的表现情况（持续下降）是否可以视作底线？
曹国伟、余正钧：移动增值服务领域竞争仍激烈，参与者将越来越少。但限于服务模式和政策因素，总体不会增长太大。预计2008年的业务创新将是增长来源。
新浪移动增值服务近期将会小幅增长，不会下降。从2008年全年来看，营收不会比2007年低，但前景也并不看好。
分析师：博客广告业务情况如何？
曹国伟、余正钧：博客广告业务前景看好，新浪正在开发博客广告系统，但需要进一步测试。该系统将鼓励博客自动参与广告活动。博客广告系统的完全建立需要一些时间。长期而言，我们很乐观。
分析师：新浪一季度享受的税收优惠准确的数字是多少？
曹国伟、余正钧：现在还难以确定，这取决于采取和实施何种应税策略（新税法2008年1月1日刚刚开始实施），估计在14%~15%，最高大概18%左右。
主持人：下一个问题来自瑞银的分析师。
分析师：视频业务会增长带宽费用，这方面的影响有多大？
曹国伟、余正钧：播客等视频业务会使带宽费用增长，增长会有一些，但不会很大。新浪与中国电信合作，部分视频业务的带宽费用较低。未来一两年带宽费用会对成本增长有些影响，但不会很大。
分析师：阿里巴巴去年推出的阿里妈妈，针对博客和小网站推广广告，与新浪博客分成模式，是否存在竞争关系？
曹国伟、余正钧：阿里妈妈主要是针对中小企业和中小网站进行广告推广，与新浪的广告模式存在一定的竞争。但是，这两者是完全不一样的模式，我们拥有更为广泛的平台，针对的客户也主要是大型客户，仅有小部分是SME客户（中小企业客户）。
主持人：下一个问题来自贝尔斯登的分析师。
分析师：有报告称，中国品牌广告市场的增长率65%，新浪广告的增长率如何？会不会低于这一平均数字？
曹国伟、余正钧：我不太清楚你说的是哪个报告。但我们研究过这方面的问题。事实上，对于品牌广告网站来说，来自垂直网站的竞争会越来越大。目前门户网站仍具优势，但垂直网站一旦成熟壮大，建立起自己的广告系统，将会分流部分广告客户。
包括新浪在内的门户网站在2008年市场份额不会减少，但垂直网站将会越来越强，未来市场份额将会扩大，尤其是2008年以后，它们基数较小，因此成长率将更高。但中国互联网广告市场的总体成长率较高，因此每家都能活得不错，
分析师：新媒体广告是否将影响新浪等门户网站的议价能力？
曹国伟、余正钧管：新媒体广告对品牌广告都有影响，不止是对门户网站。现在，户外广告、包括LCD等视频广告，它们的市场份额正在扩大。LCD等视频广告平台应用广泛，不只是从互联网争夺市场份额，而且还会从电视广告市场争夺份额。
分析师：中移动的排名系统对移动值服务业务影响如何？
曹国伟、余正钧：中移动的排名系统将使SP更加遵守中移动的规定，因为排名越高，待遇越好。
主持人：下一个问题来自SIG的分析师。
分析师：与谷歌联盟有关的业务一季度增长预测如何？
曹国伟、余正钧：一季度的预测没有太大变化。相关业务将保持与以往大体相当的营收增长速度。季度因素影响较小，主要是网络流量。谷歌销售的广告情况，不好作评。(编译/梅子)
[责任编辑:hunterlong]
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