腾讯科技讯 北京
时间2月26日消息 据国外媒体报道，盛大网络发展有限公司（纳斯达克股票代码：SNDA），于美国东部时间2月25日20：00点召开了分析师电话会议，解读2007年第四季度公司财报和业务发展，并回答了分析师们的提问。
当问及数字家庭娱乐战略（即通过机顶盒将网络游戏、音乐等数字娱乐内容计入千万家庭）时，盛大总裁唐骏称，3C（内容-Content、社区-Community与商业模式-Commerce）战略包括很多部分，公司努力将娱乐内容推向PC、无线设备和家庭设备，努力研究这些战略，从未放弃过，只要时机成熟就会这么做。
2005年上半年，在成功偷袭新浪19.5%股份后，盛大抛出数字家庭娱乐战略，并高调与长虹、英特尔等产业链的各个企业合作，开发生产电视机顶盒，希望通过机顶盒将网络游戏、音乐、文学等数字音乐内容介入到千千万万用户家庭当中。但由于当时中国的相关环境并不成熟，这一战略逐渐销声匿迹，盛大在2006年重新回归到以网络游戏为核心的商业模式，并提出现在的3C战略，即内容、社区与商业模式。
盛大董事长陈天桥、总裁唐骏，CFO吴兆莆，投资者关系部经理周云（音译）出席了第四季度财报电话会。摩根大通的Dick Wei，Brean Murray, Carret的Andrey Glukhov，Piper Jaffray的Tony Gikas，花旗集团的Alicia Yap，摩根-士丹利的Jenny Wu，Neeman & Co.的Kar Kuwong，高盛集团的Leah Hao等参加投资银行分析师参加了提问。
以下是分析师与盛大管理层的问答内容：
摩根大通的Dick Wei：一个有关长期游戏授权战略的问题，陈天桥先生提到未来2-3年里将发布超过20款游戏，我想知道授权游戏有无限制，比如说2-3年里授权40-50款游戏，是因为资金限制还是因为运营限制？
Brean Murray, Carret的Andrey Glukhov：能否谈谈两款顶级游戏在该季度的联合贡献，另外《苍天》游戏的开发进展情况，何时进行商业发布？
唐骏：你们两个的问题我一起回答，第一，我们的战略是拥有多元化的游戏组合，例如在未来12个月里，我们可能会有超过10款游戏，虽然不可能每款都成功，但相信总有一款会成功。整个战略的中心是维持一个稳定的业务模式，一个稳定增长和稳步多元化的战略。
第二，我们不会公布每款游戏的详细数据，我们有超过15款的游戏，一些贡献非常大。《苍天》已经进入封闭的BETA测试阶段，60万申请者争夺1万个帐户名额，反响是非常好的。我们可能在下个季度公开测试该游戏或商业发布。
Piper Jaffray的Tony Gikas：你们计划中的20款游戏，哪些是通过授权获得的游戏，哪些是自己开发的？已有的游戏中哪些是通过授权获得的，哪些是自己开发的？
唐骏：即将发布的游戏中有8款MMORPG（大型多角色扮演游戏），其中4款是自己开发的，其他的游戏一半是Actoz占多数股权，一半是通过授权获得的。正在运营的现有游戏中，比例也相当，也是一半授权一半自己开发。我们一直在努力实现总体上的平衡。
Piper Jaffray的Tony Gikas：有关今年发布的游戏，是否会对你们的毛利润产生积极影响？
唐骏：正如我已经说过的，一半是通过授权一半是自己开发的，因此不会对利润产生显著影响。
Piper Jaffray的Tony Gikas：能否谈谈新的税率问题？
吴兆莆：不能，新所得税法去年底才刚颁布，而且在1月初还公布了新的司法解释，在公布详细的有关新税收优惠的申请和流程规定前，税率应为25%，不过根据我们的估计，我们很可能享受到特殊的税收优惠政策。因此我们估计，08年的税率应在18-25%之间。
花旗集团的Alicia Yap：我们看到所有网络游戏公司都发布非常强劲的财报，在ARPU和用户数上都获得增长，你是否认为这种增长还可持续，持续多长时间？是否已经出现市场即将饱和的苗头？竞争是否会导致未来优胜劣汰的结果？
陈天桥：确实，回顾过去8个季度我们每个季度都出现连续的环比增长，而且是在没有增加很多游戏的情况下。这证明我们的战略非常非常成功，我们不是运营一款游戏，而是运营一个社区；我们持续增加了扩展包，这是我们的核心竞争力，使每款游戏都像新游戏。只要我们的战略是正确的，依然可以复制过去的成功。
花旗集团的Alicia Yap：有关行业整体的问题，你认为优胜者是从失败者手中抢走市场份额，还是因为这个市场在不断扩大？
吴兆莆：2007年第四季度整个行业获得了非常显著的发展，我认为这足以说明该行业有巨大的发展潜力，我从不相信市场会高度竞争或非常雷同，每个运营商都可以从中获得发展，找到自己的位置和优势。这就是陈天桥说的，每个人都应共同努力将市场做大，帮助行业健康发展。
花旗集团的Alicia Yap：第二个问题，不久《苍天》将开始公开测试，你们打算瞄准哪种类型的玩家参与进来？这些玩家是来自你们自己的游戏如《传奇》么？
唐骏：从封闭BETA测试结果来看，玩家对游戏给予了很高评价。如果你看看我们过去的游戏测试就知道，我们不会争夺自己游戏的玩家。整个行业和用户群是非常巨大的，人们依然在等待大量新的游戏，这些玩家约30-40%在休息或购物，因此我们瞄准的是这部分用户。
花旗集团的Alicia Yap：在你的长期计划中，曾提到对回到机顶盒战略感兴趣，类似以前的EZ游戏机战略，如果我没记错，2个季度前你也提到游戏机战略，你能否透露是否还在朝这个方向努力，还是只关注游戏？
唐骏：我们的3C战略包括很多部分，我们努力将娱乐内容推向PC、无线设备和家庭设备，我们将努力研究这些战略，从未放弃过，只要时机成熟就会这么做。
代表Oppenheimer的Paul Cheung的分析师：你们的营销队伍和研发队伍有多大？
吴兆莆：当前营销队伍有700人左右，大概。
唐骏：包括顶级销售人员有700人，研发人员也差不多。营销人员中有很多是非专职的，这是初步数字，同时我们还有大量客服人员。上海有约300名客服人员，其他地区约200人。700-800的研发人员，其中超过200人在韩国的子公司。
代表Oppenheimer的Paul Cheung的分析师：听说休闲游戏部门增长相当快，你认为休闲游戏在收入贡献上会超过MMORPG么？
唐骏：如果你回顾过去几个季度，休闲游戏是有很强的季节性，第三季度特别强劲，而其他季度相对弱些，有时会比MMO游戏增长更快，有时低些，总体来看休闲游戏的发展速度与我们的总体收入增长相当。07年第四季度，休闲游戏占总收入的12%左右，全年占13.4%。
摩根-士丹利的Jenny Wu：我们看到由于新游戏的发布，第四季度的ARPU下降了，而2008年将发布更多的游戏，ARPU是否会反弹还是继续面临压力？
唐骏：实际上我们非常满意第四季度的业绩，付费帐户出现2位数增长，ARPU下幅下降，我们非常高兴市场如此巨大，从总用户数和付费帐户的比例就知道，因此我们也很大的空间提高付费用户数。
我们的同类公司ARPU达到100元，我们是57-58元，因此我们的发展空间很大，随着新游戏的推出，可能ARPU会持平或者下幅下降，但只要提高付费用户数，我们就可以非常满意，这是我们要追求的趋势。
摩根-士丹利的Jenny Wu：第二个问题是有关毛利润率的，第四季度出现下降，主要原因是什么？
吴兆莆：主要原因是为DDO游戏增加了减值准备金，因为该游戏的运营模式与原先的预期出现很大不同，因此，我们采取了谨慎态度提高了准备金，这影响了第四季度的毛利润率，相关费用实际上分别记在服务成本项目中。
Neeman & Co.的Kar Kuwong：上季度付费帐户的比例是6%，这个季度可以达到多少？新游戏如《风云》的贡献率有粗略的估计么？
唐骏：第四季度付费帐户比为7.3%，比06年同起的6.7%高出不少，我们正在努力提高这个比例，有很长的路要走。
吴兆莆：对于单独的游戏没有估计出贡献率。
Neeman & Co.的Kar Kuwong：有关现有游戏的ARPU，是否会相对整体下降的情况下继续增长？
唐骏：是的，休闲游戏将持续增长，但我们的战略是提高付费帐户数，同时也会努力提高ARPU数字，但希望让付费帐户数的增长快于ARPU的增长。
Neeman & Co.的Kar Kuwong：你能谈谈游戏中广告业务门，今年是否会取得突破？
唐骏：上月我们公布了我们的开发团队、我们的业务模式、战略及合作伙伴，以及分期付款的客户。因此，在未来可以获得一些收入，当前的情况就是如此，我们非常高兴推出了这种新业务。
代表SIG的Ming Zhao的分析师：我有几个问题，第一是有关游戏，最近盛大获得了大量MMOR游戏和休闲游戏的授权，什么时候可进入公开测试，特别是，哪款游戏将在上半年发布，该游戏是免费模式么？
唐骏：我说过，将有8款MMORPG游戏，有一款将在上半年发布，其他在下半年发布。业务模式是CSP模式，因为该模式非常成功，我们将继续采用这种模式。
代表SIG的Ming Zhao的分析师：第二个问题，推动第四季度收入增长的动力是什么，是否包括了游戏中广告的收入？
吴兆莆：主要推动力是MMORPG和休闲游戏，广告收入记入了其他收入项目，在其他收入这个整体中，广告收入是有贡献的。
高盛集团的Leah Hao：我想问的是许可费在总销售成本中的比例，在收购了Actoz的股份后，许可费应该趋于稳定，但我想知道，许可费在该季度的贡献率，未来趋势如何？
吴兆莆：Actoz的许可费是相对稳定了，这对估计许可费在收入中的比例是个参照，今后的比例也差不多。（编译/任初）
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