国美详解成功控股三联商社:依靠“软实力”_家电企业_科技

国美详解成功控股三联商社:依靠“软实力”

http://tech.QQ.com　 2008年03月04日18:18 　腾讯科技　　评论0条

腾讯科技讯 3月3日晚，国美正式宣布曲线收购三联商社。3月4日下午，国美电器向腾讯科技详细介绍了此次收购得以顺利完成的主要原因。

国美电器称，此次控股三联商社实质是一种“软实力”控股，完成此次控股与整合行为的真正力量是国美最先进的后台管理水平和经营技术等“软实力”。这种并购行为从三联商社看与其说是被控不如说主动受控,这种并购的实质是区域家电零售平台与中国最先进的家电零售运营技术和中国最大家电连锁网络的结合.并购的目的不是购买企业而是要发展企业,而发展企业的关键的就是并购方的经营技术也就是惯常所说的管理水平.

单纯从投资的角度来看，本次并购价格确实较高，但是，如果从国美战略性投资去分析，这个价格是可以接受的。并购价格实际上是被并购企业的资产价格竞争性的市场溢价,但是被并购企业的真实价格实际上是并购方经营技术使其产生的真实的价值产出.三联商社真正价值的发挥有赖于两个因素:一是控股方的经营技术;二是控股方的网络规模大小.国美的经营技术是中国家电零售领域内最好的,其多年良好的经营业绩和持续的并购整合经历就是最好的证明;其次,国美拥有中国最大的家电连锁网络,三联的网络融合其中的时候可以让三联的既有网络的边际收益达到最高,这两点是目前中国其他家电连锁网络都难以实现的.国美最好的经营能力与最大网络带来了最高的网络边际收益,因此从战略投资分析，这次并购价格是可以接受的.

国美最先进的信息化建设、物流系统建设、服务体系建设等后台实力吸引了众多类似于三联商社的家电连锁运营商想加挂于国美平台上，这也是国美能够在较短时间内多次顺利完成并购、控股行为的根本原因。这些加挂国美的零售平台不一定都完全归国美所有，但却都为国美所用。

这个案例说明中国的家电连锁已经进入了一个“软竞争”的时代.领先企业国美率先完成了全国网络布局之后,在用自己的经营技术等软实力去激活整合一些连锁网络,而跟随者仍然处在门店的扩张阶段.

后台实力：国美是一个非常重视后台建设的零售企业，它以高效率、精细化的后台运营造就了企业经营行为的高效率与低成本，稳健、先进、高效的后台运营与管理塑造了国美无与伦比的差异化优势。


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