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3月CPI数据提前到明天下午发布

http://tech.QQ.com　 2008年04月15日10:08 　南方报业网—南方日报　　

　　■政策分析

　　按照惯例,本应该在本月17日发布的3月份CPI数据,被提前到本周三下午发布。这一消息在国家统计局的网站上公布后,周一下午,两市大盘继续下跌,个股满盘皆绿。

　　业内人士表示,昨日股市下跌的主要原因是由于投资者担忧通货膨胀会进一步加剧,以及从紧政策会否继续。

　　投资者的担忧在专家看来,不无道理。“3月份的CPI还会在8%以上。”国家信息中心经济政策部发展战略处处长高辉清在接受本报记者采访时表示,3月份的数据会比2月份略有缓和,但不会跌落8%以下。他认为,虽然雪灾等对2月份的影响仍然在3月份有所体现。但是,物价已经略有缓和,大多数蔬菜价格都在下降。

　　高于8%的这一预测,是建立在长期对价格监控的基础上,也得到了很多专家的认同。来自央行的数据也显示,CPI仍然高居不下。央行副行长刘士余上周六预计,3月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨8.3%,今年第一季度CPI同比增长8%。

　　CPI拐点将在下半年显现

　　虽然3月份的数据在专家们看来,仍高居不下,但很多观点都认为,CPI的拐点将在下半年显现,未来的通胀压力也将逐步走缓。

　　“物价上涨有一个延续性,不会突然间掉下来。”高辉清告诉记者,随着基数的慢慢提高,下半年的CPI可能会明显回落。而且随着大宗产品需求的减少,国际价格也会有所下降,在一定程度上缓解了国内输入型通胀压力。他认为,“下半年通胀压力将会明显下降。”

　　也有一些专家表示,3月份的CPI已经是强弩之末,在2季度初就会有一个急转下跌的态势。

　　清华大学经济管理学院中国与世界经济研究中心主任李稻葵以及中国国际金融公司哈继明都持有这样的观点。哈继明告诉记者,根据他们的价格跟踪显示,食品通胀继续缓解。上周商务部公布的全国食用农产品价格指数与此前一周持平,但比3月份平均水平下降0.8%,显示食品通胀压力有所缓和。其中蔬菜、肉类、蛋类下降明显,粮食较为平稳,食用油依然上涨。

　　“通胀压力已经不是太大。”李稻葵认为,这轮通货膨胀其实并不严重,主要是供给方出现问题,而不是需求方,只要加大供给就能缓解通胀。

　　二季度或将继续加息

　　鉴于对上半年数据的不乐观,以及对未来通胀能否真正缓解的担心,很多投资者以及专业人士都认为,央行的加息政策仍然会继续。

　　哈继明告诉记者,由于3、4月份CPI都将达到8%以上,他们预计货币紧缩还将持续。他们的判断是今年加息至多一次。而来自中国银行发布的第四期人民币市场报告中则预计,2008年第二季度有可能加息1次,全年加息1-2次。

　　根据报告的预计,如果加息的话,仍有可能是所谓“不对称”式的。中行的报告还表示,由于流动性仍然比较充裕,除继续运用公开市场操作来回收银行体系内的流动性,央行今年还有可能进一步提高存款准备金率。也有观点表示,央行会继续采取让人民币快速升值的办法来缓解国内的通胀。齐鲁证券认为:预计央行仍将主要采取加速本币升值的方式,以缓解通胀压力和增长过热,同时辅以调整准备金率来回收流动性,并在必要时通过窗口指导来控制信贷增长。预计准备金率今后仍有3到4次的上调空间。

　　央行行长周小川近日在国际会议上也表示,“人民币适当升值或者稍微快一点,有助于抑制中国货币的通货膨胀。

　　高盛首席经济学家梁红甚至认为,目前通货膨胀已经达到中度程度,如不有效控制将会变成两位数的恶性通胀,并提出人民币升值30%一步到位应对通胀的政策建议。

　　不过,中行的报告却不认同通过人民币升值缓解通胀这一做法。报告认为,今年以来不断加快的人民币汇率对美元的升值速度,使得人民币升值预期得以强化,并直接导致外部资金的大规模流入,增大了我国货币的供给,对我国物价上涨起到了“火上加油”的作用,成为宏观经济调控的不确定因素。

　　专家建议下半年放松紧缩政策

　　“从紧的货币政策不会有很大变化。”高辉清告诉记者。更多观点则认为,如果CPI仍然处在8％以上,则宏观紧缩政策短期较难改变。花旗集团著名经济学家沈明高近日撰文也指出,如果政策目标是锁定通货膨胀水平,需要担心的则是美国经济快速见底和反弹的风险,并随时准备在货币政策从紧的同时,实行从紧的财政政策等。

　　但是,在东方证券研究所所长梁宇峰看来,上半年调控政策不会有太大的放松,但是到了下半年如果通胀的数据能够稳定,估计在财政政策和货币政策上都会有放松。

　　也有观点对于中国未来继续实施紧缩政策提出质疑。“紧缩政策现在看来意义已经不是很大。”李稻葵告诉记者。高辉清也表示,应该“通过数量型政策来控制货币,少用价格型政策,尤其是少用增加利率的方式。”因为这轮通胀主要是成本推动型的通货膨胀。运用货币工具意义不大,抑制不了通胀,反而会增加热钱流入,加大人民币升值压力。

　　本报驻京记者吕天玲

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