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58家公司戴上创投“光环” 机构旁观
http://tech.QQ.com  2009年04月01日01:40   21世纪经济报道  言焱  我要评论(0)

3月31日,一度被市场寄予厚望的创投概念股,在证监会发布《创业板上市管理暂行办法》的利好消息兑现影响下,大都沦为高开低走的命运。大智慧行情系统显示,创投板块全天以3.65%的涨幅居涨幅榜第四位。

市场连续数年的炒作是否已经严重透支了未来的富贵?又抑或,市场只是在演绎一次利好出尽的迷茫?

创业板的即将推出,为创投活动提供了巨大的增值空间以及顺畅的退出渠道。但股票市场的取向“将从过去纯概念炒作向业绩增厚、投资项目上市的思路演变”。申银万国分析师孙健认为。

58家上市公司

持有创投公司股权

2009年,股价创出历史新高,暴涨5倍多的鲁信高新(600783.SH)就是创投概念,被市场称之为“创投第一股”。该股昨日收盘上涨6.78%。

创投概念自2000年设立创业板的呼声之后就已经出现。真正火爆横行则是在2007年银行股、券商股概念创造财富效应之后。

时下,仍有人认为,“创投板块”会受到追捧,是两年前“参股券商”板块的扩大化,且赢利范围更广,品种更多。

早在2008年,东方证券研究所副所长邓宏光就曾测算,创业板开设后,当年上市公司数量有望达到300家至500家。创业板上市公司大量登陆,在改变中小市值股票供需关系的同时,因创业板上市公司相比中小板具有更高的成长性,创业板上市公司能够得到成长的高溢价估值。由此,自然会惠及到大比例持有创投公司股权的上市公司价值。

直接持有拟上市公司股权,也就成为实现财富神话的一种路径,并创造了“创投”或“参股创投”概念。

据记者不完全统计,截至目前两市共有58家上市公司持有创投公司股权。

其中,ST东北高投资4.4亿元,分别持有二十一世纪科技投资公司66%股权和江苏弘瑞科技创业投资有限公司65.7%股权。排名第二的深圳机场投资3.2亿元持有深圳市创新投集团20%股权。市场知名度颇高的大众公用,投资3.07亿元持有深圳市创新投集团20%股权。

而在亿元投资规模以上的上市公司共有10家,另7家分别是:紫江企业、唐钢股份、杉杉股份、天通股份、北京城建、丝绸企业、ST亚星。

动辄上亿的投资、上市公司在创投领域的手笔不可谓不大。

而创投公司中小板的成功试水也鼓励了其他上市公司激情跟进。截至目前,已经有数家创投公司通过中小板实现了投资富贵。如:深圳市创新投资集团有限公司投资同洲电子、科陆电子、西部材料、远望谷、福晶科技;中比基金投资了辰州矿业、金风科技、云海金属、海利得。

另外,深港产学研创业投资公司投资了同洲电子、荣信股份、彩虹精化;天堂硅谷投资了鑫富药业、莱宝高科;浙江省创业投资集团有限公司投资了瑞泰科技、西部材料;江苏高科技产业投资有限公司投资了常铝股份、红宝丽。

中小板上市即超过30倍市盈率的定价,让上述创投公司赚得盆满钵满。创投领域确实有金矿存在,这点已经被事实证明。

机构冷眼旁观

然而,市场中最有资金话语权的基金对创投神话却一直热情不高。

3月31日早盘,受消息影响,创投概念股复旦复华几乎以涨停开盘,但随后股价迅速回落,收盘仅上涨3.03%。创投概念整体亦是如此,均呈现高开低走态势,收盘时,仅有5只股票封住涨停。但太阳能个股强势不改,收盘时几乎都在涨停板上。创投概念失宠的局面凸显。

欢颜与失望背后,记者发现,对于创投,基金是一副冰冷的表情。“为什么要选创投板块的股票,那还不如直接让基金去做PE。那些投资创投公司的主业置于何种地位?”上海一位公募基金经理以反问回答记者。

而与之鲜明对比的是,散户对创投板块则充满了热情。“一旦创投公司下面的项目上市,至少会有10倍的回报,做实业要多少年才能赚得了这么多?”一位个人投资者表示。

不过,“现在市场的稳定仍然是一个敏感话题,我想管理层即便会很快推出创业板,但在指数没有脱离4000点下方的时候,会控制创业板的规模,我个人估计不会超过50家。”上海一位券商高管认为。

上述高管言下之意是指,由于容量有限,大多数创投公司仍然暂时不能够实现利润。

申银万国在看好创投公司的同时,也提示说创投公司的持续盈利、估值方法、信息披露等方面是需要密切关注的问题。

“这个标准比我们想象的要低,两年达到1000万的利润这一标准,太多企业可以做到了。”中路股份一位高管向记者表示。“实际上,我们原来投的企业都是按照主板的标准去找项目。”

“还有就是证监会审核的尺度、第一批推出多少公司,都是比较难琢磨的。”上述高管向记者提示说。

“如果机构不看好,仅仅是游资炒作,或者是散户喜欢,那么创投概念没有太多值得留恋的地方。”上述券商高管直言。

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