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经纬张颖:没投京东小米让我很郁闷

腾讯科技[微博]2015年05月10日09:25

[摘要]张颖说这些公司他都曾深度看过聊过,但最终选择放弃,回过头来看这是一个很傻的行为。

经纬张颖:没投京东小米让我很郁闷

腾讯科技 相欣 5月10日报道

近日,经纬创投、真格基金、K2VC(险峰投资)联手在北京举办“Chuang大会”。

经纬创投合伙人张颖(微博)在接受媒体采访时对腾讯科技表示,目前A股非常火,VIE结构的公司回归将会成为一种趋势。

两个月前上市的“妖股”暴风科技(300431.SZ)正在A股市场创造一个奇迹,从3月25日上市到5月8日,暴风科技创造了32个涨停。这无疑极大刺激了创业者、PE/VC的神经,很多红筹企业正在拆解VIE(Variable Interest Entities,可变利益实体)架构,为回归国内资本市场做打算。

对此,张颖表示,“不管A股市场的波动有多大,不管美国的投资人和市场怎么看这个事情,这必然是趋势。”

张颖还表示,经纬从2008年成立到现在,顶多给自己打70分。他说,经纬投了一系列公司,像猎豹、陌陌、口袋购物、滴滴快的、nice、航班管家、名片全能王,但是却没有投到唯品会 ,没有投到小米,没有投到京东。

张颖说这些公司他都曾深度看过,也聊过,但最终选择放弃,现在回过头来看这是一个很傻的行为。

“我在我们这个行业里比较贪婪,我的逻辑里我应该能拿到更多好的东西,没有拿到让我很郁闷,这是我唯一的焦虑。”

以下是腾讯科技整理的采访实录:

主持人:您觉得今年的投资形势和去年相比有哪些不太一样的地方?

张颖:继续火爆,全民创业、全民投资。总理也去了创业街,你也看到这次大会那么火爆,那么多高质量的公司参加。还是蛮夸张的,现在节奏依然还是比较疯狂,这也是对的,中国经济的调整,高科技现在占GDP非常重要的成分,而且变得越来越重要。而且大的浪潮下,也越来越多的人在选择这个行业去创业,去发展。所以对我们来说,最让我焦虑的是,我们拼命再干三年、五年、七年,发现我们中间又错过了这七年里面的阿里、小米、唯品会、百度,那就会是一个非常凄凉的事情。

就好像桌上有一个蛋糕,在最顶峰博弈的大概7到8家VC都在抢这个蛋糕,真实的环境不是说蛋糕分成7块,每个人拿平均的一块,很有可能某一家极端的拿走了整个蛋糕,剩下六家就是分蛋糕屑和奶油,可能我们也能吃饱,也能赚到钱,这不是我想要的,因为我已经有足够的钱。

我今天打拼完全就是个人成就感最高体现的追求,是对自己的细分行业更加牛的追求,仅此而已。每天我跟我的同事们去上班,这已经不是简单的金钱追求,这是一个想要赢的意愿,这才是我最大的动力,如果三年、五年、七年中间再失去了像阿里、又错过了百度这样的公司,就是一个非常狗屎的事情,不如不干了。

我们08年成立到现在,我给自己打分顶多就是70分。好处不用质疑了,我们有创业者的喜爱,口碑和我们自己投的一系列的像猎豹、陌陌、口袋购物、滴滴、快的、Nice、航班管家、名片全能王,但是反过来,我们没有投唯品会,没有投到小米,没有投到京东。这些公司我深度的看了,聊了,最后我们自己选择放弃,现在来看这是一个很傻的行为。我只要投进任何一家,我可以说我是85分,虽然我在猎豹、陌陌、滴滴、快的赚了很多钱,但是我比较贪婪,我在我们这个行业里比较贪婪,我的逻辑里我应该能拿到更多好的东西,没有拿到,我觉得很郁闷,这是我唯一的焦虑。

主持人:您觉得现在来看哪个行业还会出现巨头?

张颖:每个行业都会出新巨头。高科技自然规律就是长江后浪推前浪,我不知道是什么时候,有可能三年,有可能五年,有可能十年,会有公司超越百度、阿里、腾讯。

主持人:您怎么看待58赶集和滴滴快的这样的并购案?

张颖:滴滴、快的徐传陞(注:经纬创投管理合伙人)在后面起到了非常关键的作用。不要放大投资人在里面的作用,他们在里面起到了很关键性的作用,但是这个作用可能占20%,真正的80%是两家厮杀到一个非常没有必要的状态,是自然的向商业利益靠拢的抉择。没有人说这个人大气那个人有胸怀,最后就是商业利益的妥协。

但是,两家合并其实还是有一个并购的,有一个是被并的,被并的那个人要更加大气,更要换位思维,至于哪个是并购方哪个是被并,需要你们自己揣摩。

主持人:滴滴、快的你觉得哪个占的更大一些呢?现在大家都觉得是滴滴可能是主角?

张颖:那也许就是。

主持人:滴滴快的合并以后跟Uber比的话哪个体量更大?

张颖:滴滴快的如果在中国都打不过一个外国公司,就可以直接关门了。这里面会是一场恶战,刚开始的时候可能Uber通过它的体系和社会化营销把一线城市很多人拉过去,但是最主要的还是在补贴,它现在任何司机能做到70单一周就奖励7000块钱,这是非常可怕的事情。但是能撑多久,谁都不知道。

主持人:现在A股特别火,您觉得未来VIE这种结构的公司考虑回归的话,会不会成为一种趋势?

张颖:一定会。不管A股市场的波动有多大,不管美国的投资人和市场怎么看这个事情,这必然是趋势。不管我们自己喜不喜欢这个事情,因为对我们也是很大的影响,因为很多公司可能选择不要美金我们可能投不进去。

但是中国的公司中国的品牌就应该在中国的资本市场上市,一定会。

主持人:有的创业公司估值特别高,甚至超过上市公司,这种倒挂现象您觉得正常吗?会不会还持续一段时间?

张颖:第一,存在就有它的道理。今天的滴滴、快的有可能是4倍新浪集团的市值,今天的微店是几乎一半的唯品会或者是70%的唯品会,都是非常可怕的没有上市公司的估值。但是这类的公司今天已经发展到这样,大家未来还是能看到三、五十倍的规模。所以很多基金选择他们不上市的时候投资他们,这也很自然。

但是这类公司,不是说市场存在50家、60家,毕竟还是少数。

主持人:在社交这一块,像匿名应用,或者像足迹这种爆发式的产品您看好吗?

张颖:很多时候爆发型的产品很难讲它是能有延续性的,还是爆发之后就衰落了。所以每一个案子都要更细的分析和观察,看它的黏性和有没有沉淀关系。所以,答案比较复杂,没有爆发完就滑下来,这是一个失败,但是有时候判断不了。

比如足迹这个功能到底能不能继续火爆?还是现在就会下来?我不太知道,或者我知道不想多说。

主持人:这类产品出来以后您会格外关注吗?

张颖:不太关注。我们会关注,但是那个时候出来,今天融资比较容易的时候它的价格非常高了,而且大多数一夜爆红的东西最后它的下滑也是比较快的,因为关系比较难沉淀。

主持人:互联网这样的一个风潮对投资界的改变是什么?

张颖:第一,投资界的机构要更加专注、专业,更加为创始人思考,因为他们拿钱更容易了,为什么拿你的钱,所以你不要折腾他们,要更多的对他们好。所以竞争越来越残酷,我们要做好自己,善待创业者才能继续有饭吃。但是大多数的基金做不到这一点,因为从骨子里他们就觉得老子是爷,我代表钱,我代表甲方,我就应该高高在上。

主持人:经纬投了很多O2O项目,包括e代驾、e袋洗,O2O领域中您觉得线上和线下是怎样的关系?

张颖:O2O里面分高频、中频、低频,我们都投过。像快的、饿了么都是高频,都在持续的烧钱,都在跟一到两家对手血拼,都想抢占行业和用户,成为行业里的入口。我觉得总体来说执行力非常重要,怎么把钱花到极致,怎么在用户脑海里面变成第一品牌,这要看创始人的执行力了。

低频和中频也有很大的机会,低频只要客单价非常好,进去之后,比如进到家里不管是按摩还是上门烧菜还是修家电,进去以后他可以延展自己的商业模式和自己专注的范围,这个公司可能就能做到中等大,有利润。但是中等大在今天A股已经适合上市了,因为美国上市标准和中国上市标准有大概三到四倍的差别。如果你要在美国上市达到了这个标准,其实除以4都可以在中国上市了。

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[责任编辑:haroldli]
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