国美并购永乐案全程报道_专题

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　　事件背景：随着近年来国美、苏宁、永乐、大中扩张步伐的加快，家电连锁业已经进入了规模竞争的阶段。2006年4月19日，永乐与大中及其董事长张大中签订战略合作协议，双方同意组成战略联盟，紧接着全球家电巨头百思买五月以1.8亿美元的价格收购中国家电老四五星电器，而在资本的推波助澜下，国美与永乐宣布合并，也就此成为中国电器连锁业迄今最大的并购案。[评论]

永乐正式退市国美收购永乐画上句号

　　国美永乐双方的实质性融合更显神速。预计在年底之前，原永乐天津所有门店将在年底前全部更名为国美电器…[全文][我有话说][网友辩论]

[三品牌运行][管理层][新国美集团职能架构]
[2007年销售额超千亿][2010年销售额达2000亿]

大中正式解约永乐欲扣永乐1.5亿定金

　　10月23日，大中宣布已向永乐发送函件，书面通知解除协议，并要求永乐承担违约责任，没收永乐支付给大中的1.5亿元定金…[全文][我有话说]

　媒体报道>>

　评论文章>>

25日新国美构架揭盅

　独家报道>>

23日国美电器暂时停牌原因不明

23日国美8措施打造供应链将建30个物流基地

23日新国美集团2010年销售额将达到2000亿元

QQ群探讨>>

　QQ网友可以加入群来沟通和发表自己对此次国美收购永乐电器的看法。
　QQ群号：23442477

您是否看好国美并购永乐
看好
不看好
不好说

是否会对市场形成垄断？
会
不会
不好说

双方合并后，家电价格将
上涨
下跌
不变

　预计要约时间表>>

　2006年7月25日公告公布日(A)
　2006年8月 A+35 发出国美电器特别股东大会通知
　A+35 寄发国美电器的股东通函
　A+35 寄发综合要约文件
　2006年9月 A+51 国美电器特别股东大会。永乐的股东，在文件发出后60日内，选择是否接受收购建议，而交易获50%以上永乐股东接纳，国美便可获得永乐控制权。
　A+95+14 要约结束日。符合90％之最低接纳条款后，可进行有效的强制性收购来完成中国永乐的下市。

国美购永乐四大关键词

·关键词一：合并总价	总价为52.68亿港元“股票＋现金”。其中，国美电器将以0.3247股自身股票置换1股永乐电器股票，国美电器还将为每1股永乐电器股票支付0.1736港元现金。[全文][评]

·关键词二：职位分配	国美黄光裕继续担任新集团主席，而永乐总裁陈晓出任新集团CEO。[全文][评]

·关键词三：股份分配	新集团董事长黄光裕将持合并后新公司51.2%股份，新集团CEO陈晓持有12.5%股份。[全文][评]

·关键词四：永乐品牌去向	并购完成后永乐将退市，但永乐品牌并不会消失。新公司将实施双品牌战略。[全文][评]

　国美、永乐近3月股价走势图

国美电器最近3月股价走势图

永乐电器最近3月股价走势图

　当事人表情

·国美董事长黄光裕[简历] 任新集团主席，持股51.2%
	并购言论： +“确定明确的领导者地位，为股东和员工带来最大的价值。” +“此次收购是以对永乐的价值评估为主，与永乐是否与大中合作并没太大关系。” + “关闭一些门店或者裁员是不会发生的。”
+ 双品牌是一个武器　与苏宁合作时机未到

·永乐董事长陈晓[简历] 任新集团CEO，持股12.5%
	并购言论： +“下一步，会静下心来具体去面对大中、永乐的问题。” +“国美永乐目前的市场份额还不足15%，空间还很大，垄断在合并后不可能出现。” +“合并是行业的趋势，但走到一起需要时间与条件。”
+ 永乐对收购价格表示满意　价格战还要打下去

　旁观者态度

	·大中电器正式和永乐解约

	10月23日，大中电器宣布，公司已向永乐电器发送函件，书面通知对方依法解除《战略合作协议》，并向国际贸易促进委员会递交仲裁申请，要求永乐承担违约责任，没收永乐支付给大中的1.5亿元定金。而永乐昨日亦表示大中违约在先。　　大中电器还解释了永乐电器在合并中违约的原因：今年4月19日，大中电器与上海永乐宣布战略合作，当时签订的协议内容包括两点：一、京津地区以大中为主导的业务合作；二、双方以股权置换的方式进行资本合作。　　大中根据合同法第94条规定，在永乐违约在先情况下，大中有权单方面终止合同，并在对方收到通知后即时生效。[专题][评论]

	＋大中详叙解约内幕称防止被迫并入国美
	＋永乐还击：大中应赔偿最高4.5亿违约金
	＋国美下一个目标是大中电器

·苏宁电器称国美为其清理门户

“我们首先祝贺国美，它为苏宁进一步清理了门户，同时，也祝贺陈晓与他的团队实现了自己的商业价值。”苏宁总裁孙为民这样表示。　“不过短期内，苏宁是绝对不会考虑与国美进行资本，或者股权层面的合作。” 孙为民强调，因为两家企业的“基因完全不同”，这还是属于想象的问题。　对苏宁来讲，是由两个对手变成了一个对手，家电连锁行业将正式进入双寡头竞争时代。[全文][评论]

＋苏宁与永乐失之交臂苦练内功等待时机
＋国美52.68亿拿下永乐低价战将瞄准苏宁
＋孙为民：国美并购让苏宁又少了个对手

中国家电业现状-大而不强

　　中国早在1997年已经确立了世界生产大国的地位，行业规模达到世界水平，同时中国又是全球家电消费大国，年消费能力达到5000亿元。一大批优秀制造企业，为中国家电品牌从国内进军全球市场，闯出了一条成功的道路。但也看到，中国家电产业还存在大而不强的现象，最突出的表现是产业整体利润水平较低；企业自主品牌比重小。由于缺乏核心竞争技术，没有实力和合资品牌及国际家电品牌抗衡。在2005年，国内家电制造业整体利润开始下滑，许多家电品牌甚至出现亏损。【阅读详情】【评论】

·中国家电产业软肋

　　由于中国具备成熟的生产技术，良好的工业基础和低成本劳动力的优势，成为了世界家电生产大国和出口大国。然而，中国企业自主品牌比重偏低、核心竞争力缺乏，在国内外市场上只能占据中低档产品，单品利润很低。中国零售业的利润也很低，在薄利之下为了争夺消费者，还时常打起价格战，厂商承担价格战的成本后，家电业的利润更微薄。【阅读详情】【评论】

·全球业者共同谋划——强者之道

　　“如何从‘家电大国'走向‘家电强国'”是国美家电论坛的主持人——博鳌亚洲论坛秘书长龙永图先生非常关注和一直在倾心研究的问题。此次论坛设置了很多重要而实在的问题，希望通过大家的探讨、交流，努力寻找“强国”之路。
　　国美在自己的发展过程中看到了问题，却又不能靠一己之力解决，既然国美有实力也有需求，国美很乐意抛出一些问题、搭建一个平台，让大家注意并关注这些问题，让不同的思想得以碰撞，让不同的声音得到交流。【阅读详情】【评论】

如何做到家电强国？

·技术创新和提高品牌价值

　　黄光裕：我相信国产品现在的利润很低，很多产品的核心零部件来自于合资企业，他们的成本比合资企业高，价格却还要比他们低30%，这说明真正的问题不在于渠道商压价，企业应该做的是技术创新和提高品牌价值。【阅读详情】【评论】

·生产企业上下游渗透

　　中国家电企业在经过多年的发展后，已经不再满足于其生产和组装的角色，部分企业将会逐渐向两头延伸：一方面向上游延伸，逐渐生产和控制关键零部件。彩电企业逐渐掌控芯片、彩管企业，或者拥有自身的配套企业。电冰箱、空调企业开始融进压缩机等产业链条的核心环节或者是与这些环节形成联盟。【阅读详情】【评论】

·走出去战略

　　与几年前不同，这次欧盟拟对中国彩电恢复重税的消息并没有让我国彩电行业阵脚大乱。几家企业纷纷表示，即便征收重税，对企业影响也不大。“魔高一尺，道高一丈”，彩电行业通过提升产品结构和在海外设厂等方式，绕过欧盟贸易壁垒，成为我国企业成功应对贸易摩擦的“模本”。【阅读详情】【评论】
　相关新闻：【家电连锁渠道盈利品牌化】

·家电大国立志实现家电强国

　　第一、倡导竞争，在竞争中求发展；第二、加强和家电制造厂家的无缝对接，提高产品的流通速度。第三、行业之间从竞争走向竞合，来提升盈利水平。第四、制造业和流通业相互扶持，把双方的核心竞争力，尽快转化成先进生产力。【阅读详情】【评论】