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面板业投资需战略考量

2011年06月10日15:46腾讯科技[微博]我要评论(0)
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随着上市公司逐步披露2010年年报,关于黑电企业业绩不如白电的报道频频见诸报端,而部分舆论对彩电企业特别是面板制造企业业绩不佳颇多非议之声。更为严重的是,由业绩不佳引起的舆论浪潮大有从资本市场蔓延到实体经营层面之势,这或将影响中国面板产业的正常发展。事实上,对正处于生产线建设(部分企业处于量产爬坡期)阶段的我国面板生产企业来讲,单纯以业绩作为估值标准去衡量面板企业的发展前景是缺乏长远战略利益考量的短视之举。此时如何在国家相关产业政策的引导下,积极引导面板企业,强化自身基础技术研发并继续完善产业链配套体系,是实现我国面板业长远发展的重要途径。抛却我国彩电业的发展困境去谈面板业发展面临的战略难题是没有任何意义的。

进入平板时代后,我国彩电业在CRT时代构建起的全产业链优势几乎丧失殆尽,由于在平板显示技术以及关键资源方面储备不足,中国彩电业集体陷入了关键资源受制于人的尴尬,中国成为面板资源的净进口区。海关统计数据显示,2010年前10个月,中国进口液晶屏2.1亿片,比去年同期增长39.1%,进口金额达388.7亿美元,这几乎相当于10艘当今全球最大的尼米兹级航空母舰的造价总和。面板资源缺失已成为中国彩电产业提升国际竞争力的关键障碍,我国彩电企业已有演变成外资企业关键部件分销商的趋势,而从某种意义上讲这对国家产业安全也构成了一定威胁。

不得不指出的是,当前全球彩电业形成了以面板企业为主导的产业价值分配体系,仅面板就占到了平板电视成本的60%~80%,这正是造成除日韩屏机一体化企业外其他彩电整机企业业绩不佳的根源所在。我们看到,在国家相关主管部门的政策引导下,国内企业正通过集中上马面板生产线突破外资企业的产业“封锁”:

京东方合肥6代线已投产、8.5代生产线正在紧张建设中,中电熊猫的南京6代线于2010年宣布投产,TCL—华星光电8.5代线也已提前封顶,长虹等离子面板生产线已建成投产,中国彩电业的面板“长征”之路早已启动。虽然国家相继出台了《电子信息产业调整和振兴规划》以及《2010 -2012年平板显示产业发展规划》等政策推动面板产业发展,但对仍处在产业起步阶段的中国面板业来讲,仅有这些政策支持是远远不够的。从日韩面板业发展经验看,仅有产业政策是不够的,国家必须在政策、资金、技术等多方面都给予有力支持。以韩国面板业为例,仅三星电子在面板领域的投资总额就已经超过1200亿元,而韩国政府采取“饱和式”的资金注入方式,即从打造具备全球竞争力的产业倒推需要多少资金,然后就为其提供多少资金。

我们都知道,面板产业是一个典型的高投资、高技术、高风险产业,这决定了其在资金使用上具有使用数额大、回收周期长的特点。在现阶段,相关主管部门除了给予相关政策支持外,还应该给予必要的资金支持。在当前产业形势下,政府应该以成立产业基金或者发行大规模项目债的方式为产业发展提供资金,同时相关部门通过以债转股的方式或者将其作为货币注入点来消化这些借款,使面板企业真正实现“轻装前行”。

从上市公司发布的公开报告看,当前涉足面板制造领域的企业的确面临着业绩不佳的困境,这正是其招致部分舆论非议的根源。但不容置疑的是,彩电面板投资早已势在必行,并不是哪个企业业绩不佳就能回避的问题。对资本市场而言,单纯从当前企业业绩去衡量未来投资潜力的做法是不明智的,此举无异于戴着近视镜望远,是根本看不到未来价值的,只有从长远角度看,戴着望远镜才能真正看到企业的未来潜力。从这个意义上讲,当前频频见诸报端的关于面板企业业绩不佳的舆论实质上是缺乏长期战略思考的,严重低估了当前中国面板业的发展前景。

客观地讲,当前我国面板产业发展面临的不仅仅是资金缺乏的问题,如何快速打造全球领先的核心技术研发平台并形成完善的基础产业配套是当前面板业实现可持续发展的关键。

这就要求面板企业在打造完整技术自主创新平台的同时,在国家相关政策引导下迅速在面板生产企业周围形成完善的产业链布局,这是当前国内面板制造及配套企业需要重点思考的战略课题。

种种迹象表明,面板产业的发展离不开国家的战略性支持,单纯依靠企业自身力量很难实现产业的可持续发展。只有国家在政策、资金、技术等方面提供扶持,整个产业才能获得长久的发展动力。客观地说,全球产业间的竞争早已不再是单纯的显性产品间的比拼,支撑终端产品的包括技术、专利以及关键原材料在内的完整产业体系已成为决定企业地位的关键要素。中国彩电企业必须在国家相关部门的协调下,集中解决产业发展战略、政策、资金、技术以及产业配套等问题,只有这样中国面板业才能真正实现持续健康发展,达成打造具备全球竞争力的面板及彩电业的战略目标。

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