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扎克伯格紧握Facebook控股权或成硅谷新标准

2012年05月07日17:34腾讯科技[微博]无忌我要评论(0)
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扎克伯格紧握Facebook控股权或成硅谷新标准

扎克伯格(腾讯科技配图)

腾讯科技讯(无忌)北京时间5月7日消息,国外媒体周一发表分析文章称,马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)获得自己创办的公司Facebook多数表决权的模式,此前早已被社交游戏网站Zynga和团购网站Groupon所采用。业内人士认为,因为企业家渴望在公司上市后继续控制公司,这种方式将会成为硅谷创新公司的一条新标准。

以下为文章内容摘要:

彭博社的统计数据显示,在2011年进行首次公开招股的科技公司当中,至少有10家公司通过提供特殊类股票等方式,让创始人获得了比新股东更多的表决权。在2010年上市的科技公司中,仅有5家公司属于这种情况;2009年仅为4家,2005年和2007年更是只有3家。除Groupon和Zynga之外,房地产信息与搜索网站Zillow、职业社交网站LinkedIn均采用了这种模式。

这一趋势在2004年得到升华,当年谷歌在首次公开招股时创造了双元股权模式,让公司两位联合创始人和首席执行官获得了三分之二的表决权。谷歌在当时曾战胜了投资银行的反对立场,但是扎克伯格现在看上去几乎未遇到任何的反对。法律服务网站Rocket Lawyer主席查理·摩尔认为,在Facebook之后,Dropbox、移动支付公司Square的等创新企业的创始人均可能会效仿Facebook。

律师事务所Morrison & Foerster合伙人布鲁斯·艾伦-曼恩(Bruce Alan Mann)表示,“这是当前的潮流。1987年之前,纽约证券交易所根本就不存在这种双元股权模式的上市公司。5年之前,没有人会询问这样的公司。但是目前,所有人都在谈论着此事。”

摩尔表示,科技企业喜欢这种模式,因为在这种模式下,即便是科技公司通过首次公开招股进行了融资,这些公司仍有能力按照发展计划进行发展。因为投资人对企业的干预降低,这些企业的创始人便能够按照自己的意愿进行发展。

Twitter和Pinterest

摩尔表示,因为Twitter、Pinterest、Dropbox、Square以及其它一些创新公司仍为私有公司,因此外界仍无法了解其股权结构。不过这些公司可能会效仿谷歌,采用后者在首次公开招股时采用的双元股权模式。

双元股权模式并不是新兴的概念。传统媒体公司和一些老字号的公司采用这一模式已有数十年时间,他们通常会使用这种模式来保留家族影响力。举例来说,新闻集团、维亚康姆和纽约时报集团,都向创始人给予了不同比例的表决权。纽约时报集团和其它媒体公司此前已经表示,此举将有助于保护新闻机构的编辑独立性。

就新闻集团而言,该公司首席执行官鲁珀特·默多克(Rupert Murdoch),持有着公司含有表决权股票中的40%,以及不到1%的未含表决权的股票。这种情况,让默多克有权利否决其他股东的提议。

对扎克伯格有利

如果没有父亲默多克的支持,新闻集团代理首席运营官詹姆斯·默多克(James Murdoch)可能就会在去年新闻集团的年度股东大会中失去董事会的席位。

加州教师退休基金(CalSTRS)企业管理部门主管安妮·希恩(Anne Sheehan)表示,创新公司纷纷采用的新股权模式并不会给股东带来丝毫好处。希恩说,加州教师退休基金经常会对成份股进行投资。如果像Facebook或者谷歌这样的公司成为成份股,投资人就必须接受它们的股权结构模式。希恩说,“这种股权结构有利于扎克伯格或是谷歌的联合创始人,但是从长远来看它是否有好处呢?为何科技公司就要与众不同?”

风险投资公司DCM联合创始人狄克逊·多尔(Dixon Doll)表示,今年美国预计将有65家受风险资金支持的公司将会上市,高于2010年的53家。DCM是人人公司的投资人之一,这家公司在去年进行了首次公开招股,同样也采用了双元股权结构。

非常热门的公司

多尔认为,并不是所有的公司都能够采用双元股权结构。他说,“除非是一家极度热门的科技公司,才能够考虑采用这种双元股权结构。”企业管理咨询公司GMI Ratings统计的数据显示,在标准普尔500指数成份股之中,仅有38家公司采用了这种股权结构。自谷歌上市至今,已有超过1266家公司进行了首次公开招股,只有大约27家科技和互联网公司采用了双元股权结构。

彭博社的统计数据显示,商铺点评网站Yelp是今年首家采用双元股权结构模式的公司。摩尔说,大多数知名创新公司依然维持很小的董事会格局,这也满足了采用双元股权结构模式的标准。

包括Pinterest、Dropbox、问答网站Quora、社交媒体应用公司Flipboard均只有3名甚至更少的外部股东。扎克伯格在2009年采用了双元股权结构。Facebook筹备通过首次公开招股最多募集118亿美元资金,该公司对公司的最高估值达到了960亿美元。

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