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高盛VR与AR报告:下一个通用计算平台(第十一章)

腾讯科技[微博]2016年02月02日07:08

高盛VR与AR报告:下一个通用计算平台(第十一章)

腾讯科技讯 高盛本月发布了《VR与AR:解读下一个通用计算平台》的行业报告。为此,腾讯科技将该报告做了汉化处理,供行业内人士参考。(关注微信公众号“VR次元”或搜索“qqtechvr”,回复“全文”,即可获得PDF版本报告全文)。

以下为报告第十一章《VR和AR厂商 》:

谷歌(微博)(Alphabet)

公司简介

作为在线广告的先锋,我们预计谷歌2015年营收为750亿美元,同比增长13%,其中90%来自在线广告业务,剩余10%来自非核心业务。谷歌以创新闻名,公司将10%的资源用于开发非核心业务,包括谷歌光纤、谷歌Nest和生命科学部门等。

VR/AR业务

AR领域的chu创新者:谷歌是三家AR硬件厂商之一,其他两家是微软和Magic Leap。谷歌2013年推出了AR产品谷歌眼镜,但2015年停止该业务。《华尔街日报》等媒体预计,谷歌将推出新版谷歌眼镜,但尚未得到谷歌的证实。前文已经讨论过,AR拥有广泛的应用空间,相信谷歌将来会受益于此。

定位于VR广告:我们认为,谷歌在VR市场的努力将使公司迈入VR广告市场。正如Facebook App,谷歌已在YouTube上推出了互动式360度视角电影,以进一步吸引用户。目前,谷歌已经分发了200万套谷歌Cardboard,以推动VR的普及。去年,谷歌面向《纽约时报》订阅用户免费提供100万套Cardboard。由于是一款入门级产品,Cardboard的用户体验不及Oculus。目前尚未看到谷歌进军高端VR硬件市场的迹象,但我们不排除这种可能。

AMD

公司简介

AMD的核心业务是CPU和GPU,目标市场集中在PC、服务器、嵌入式设备和游戏市场。据预计,AMD 2015年营收为40亿美元,同比下滑28%。

VR/AR业务

AMD为VR游戏PC开发GPU。调研公司Mercury Research预计,2015年上半年,AMD在独立显卡市场的份额约为25%至30%。Oculus表示,全面支持Oculus Rift的PC必须要采用AMD和Nvidia的高端显卡,平均销售价格在350美元以上。为此,AMD已与多家OEM、手机厂商和软件开发商展开合作。

Facebook

公司简介

Facebook是全球最大社交网站,拥有15亿月活跃用户。我们预计,公司2015年营收为170亿美元,同比增长39%,95%来自广告。

VR/AR业务

2014年3月,Facebook以20亿美元收购VR技术厂商Oculus。公司CEO马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)当时表示,首先将开发VR游戏。但后来该战略得到了进一步拓展,如今的方向是通信平台。Oculus 2012年为Oculus Rift推出了首个开发人员工具包,2014年推出第二版,Oculus Rift消费者版本2016年1月份接受预订,售价599美元,预计今年3月起发货。

定位于VR广告

通过开发一个Cculus应用生态系统,Facebook将轻松进入VR广告市场。与电视和互联网一样,手机改变了企业与客户的沟通方式。我们预计,VR也是如此,也将给该市场带来创新,而Facebook将成为这场创新的核心厂商之一。Facebook在这方面的努力主要依赖于Oculus Rift,公司已经表示,将以成本价销售该产品,这意味着Oculus Rift可能影响Facebook的利润率。Facebook当前毛利率为83%,我们预计,Oculus Rift会将Facebook毛利率稀释100~200个基点。但从长期角度讲,此举为Facebook带来的广告机会将抵消毛利率的稀释。

GoPro

公司简介

GoPro是领先的运动摄像头厂商,在数字摄像机市场的份额超过50%。我们预计,公司2015年营收同比将增长23%,而2014年的涨幅为41%。GoPro已经表示,2016年将进军无人机市场。

VR/AR业务

作为内容创作和捕捉设备市场的领先者,我们认为GoPro将进军VR市场,并从中受益。2015年4月,GoPro收购了法国VR软件开发商Kolor,后者的技术能把照片和视频整合成互动式的媒体文件。GoPro的设备加上Kolor的软件,能为用户提供高度方便的拍摄、创造和分享360度内容的解决方案。此外GoPro去年还宣布与谷歌合作,开发一个VR视频制作平台。该平台由16台GoPro相机组成,可拍摄全景视频。拍摄的原始视频上传到云端后,利用软件自动合并成一个VR视频,利用谷歌Cardboard就能看到VR效果。

HTC

公司简介

HTC主要设计、制造和销售智能手机,并提供售后服务。公司90%的营收来自智能手机,剩余10%为其他业务,如平板电脑和PDA。Gartner数据显示,2015年HTC在全球智能手机市场的份额誉为1%至2%。

VR/AR业务

HTC与PC游戏平台开发商Valve联合开发了VR HMD设备HTC Vive。HTC将其在智能手机市场的开发经验应用到HTC Vive的设计中,而Valve主要提供软件技术。Valve的在线平台Steam拥有1亿多用户,售出了3500万份PC游戏。凭借Steam的PC游戏渠道、分发能力和庞大的用户群,HTC短期内将受益于视频游戏业务。

Largan Precision

Largan Precision主要生产摄像机镜头和光电零部件,如VCM和OIS。在消费电子设备(如智能手机、平板电脑和投影机)镜头市场,Largan Precision处于领先地位。此外,Largan Precision在一些新兴镜头市场也开始展露头角,如汽车摄像头和隐形眼镜市场。Largan Precision的主要客户包括苹果公司、主要Android手机厂商和笔记本电脑厂商。公司2015年和2016营收预计分别为591亿新台币(同比增长29%)和747亿新台币(同比增长26%)。

VR/AR业务

一直以来,Largan Precision都在镜头技术市场保持领先优势。凭借先进的数,Largan Precision已经成为主要消费电子产品镜头的主要提供商,目前主导着智能手机摄像头镜头市场。我们认为,在VR/AR HMD镜头市场,Largan Precision将同样保持领先优势。由于有能力生产一系列的镜头产品,相信Largan Precision能够满足不同HMD设备厂商的需求。

VR镜头是一个新市场:一旦VR/AR设备腾飞,该市场将成为镜头厂商的一个新兴业务市场。在我们的乐观预期模式下,VR/HR HMD设备的年出货量将超过2.5亿台,意味着至少需要5亿片镜片。凭借先进的技术,我们相信Largan Precision将赢得大量份额。虽然Largan Precision目前尚未发布有关VR/AR的任何具体项目,但公司已经暗示,VR将成为一个新市场。

微软

微软是一家领先的企业软件开发商,在全球拥有12亿Office用户。我们预计,微软2015年营收为910亿美元,同比下滑2%。

VR/AR业务

在AR市场的潜力。我们认为,微软在AR市场拥有较大的潜力。我们认为,AR的主要应用案例位于企业市场,而微软在该市场拥有广泛的用户群。当前,微软已经与Autodesk等公司合作开发一款工程AR应用。此外,微软还即将推出自己的AR产品HoloLens,今年已经推出了开发者工具包。

Nvidia

企业简介

Nvidia的核心业务是GPU,涵盖游戏、数据中心和汽车终端市场。我们预计,公司2015年营收为49亿美元,同比增长5%,其中50%至60%来自游戏市场。

VR/AR业务

VR普及将推动GPU升级。我们认为,凭借先进的GPU技术,从长期角度讲Nvidia将受益于VR技术的普及,虽然中长期内还不确定VR将在多大程度上推动Nvidia营收增长。当前,Nvidia正与约250家公司合作开发VR应用,其中包括Oculus和HTC。大部分VR应用都需要高端GPU来支持,因此这将推动GPU的升级周期,提高平均销售价格和利润率。此外,Nvidia还将得益于VR在其企业客户中的普及。

高通

公司简介

高通是领先的智能手机芯片组和应用处理器供应商,在CDMA/WCDMA/LTE设备市场的份额约为60%。公司客户包括几乎所有主要手机厂商和平板电脑厂商,以及一些新兴手机厂商。高通目前领跑LTE基带市场,得益于2011年收购Atheros交易,公司在WiFi市场也处于领先地位。除了手机和平板电脑,高通的终端市场还包括WiFi接入点、汽车、小型基站和医疗保健等领域。高通的专利授权业务为公司贡献了剩余1/3的营收。

VR业务

各种联网设备(蜂窝网络、WiFi和蓝牙等)的迅速普及推动了高通业务的发展。2015年10月,高通针对高端摄像机推出了一个参考设计平台。该平台支持视频分析、目标和面部监测、多目标追踪、4K HEVC视频、双成像信号处理器、电池节能和多种连接方式(LTE Cat 7、WiFi、GPS和蓝牙)。此外,高通还针对消费者无人机发布了一款芯片组。高通的主要营收来自于智能手机平板电脑,而VR和图像捕捉设备将成为高通的一个毗邻市场机会。我们认为,高通不会参与VR软件和应用的研发,而是专注于芯片组处理器和连接性。

三星

三星电子是全球最大的手机和电视机制造商,公司同时生产硬件和零部件,主要专注于四大业务:IT与移动(占2015财年营收的46%)、消费电子(占2015财年营收的21%)、半导体(占2015财年营收的21%)和显示面板(占2015财年营收的12%)。2015年公司总营收预计为200万亿韩元,同比下滑3%,运营利润率为13%。我们预计,三星2015财年售出了3.95亿部手机(同比下滑2%)和4800万台电视机(同比下滑10%)。我们给予三星电子股票“中性”评级,预计未来几年的发展将放缓。

VR业务

Gear VR,与其Galaxy高端智能手机配套使用的HMD设备。通过与Oculus合作,三星2014年9月发布了Gear VR。Gear VR利用Galaxy手机的处理器、屏幕,以及Oculus的软件提供VR功能。与Oculus Rift和PlayStation VR不同,三星Gear VR无需与计算机连接,而是由智能手机提供动力。Gear VR for Note 4仅支持Galaxy Note 4手机,而Gear VR for S6仅支持Galaxy S6和Galaxy S6 Edge。Gear VR利用手机作为处理器和显示设备,能提供96度视角和360度全景。

Gear VR有助于提高产品忠诚度。目前,Gear VR售价已经从最初的199美元降至99美元。我们认为,Gear VR本身售价并不高,关键是对于非三星用户而言,要使用Gear VR必须要三星高端智能手机的支持,这是一个不小的负担。从这方面,Gear VR有助于帮助三星智能手机业务吸引新用户。因此,在当前阶段,我们认为Gear VR在很大程度上是一款提高三星智能手机用户忠诚度的产品。我们预计,在未来几年,Gear VR对三星的营收贡献将十分有限,但它可能成为一款阻止三星高端手机用户转向其他平台的产品。

索尼

公司简介

索尼是一家大型娱乐和消费电子巨头。娱乐相关业务包括游戏业务(PlayStation平台和游戏工作室)和电影及音乐业务,其中游戏业务2015年贡献了22%的运营利润,而电影及音乐业务2015年贡献了23%的运营利润。在消费电子方面,索尼拥有智能手机、家庭娱乐和摄像机业务,这三方面业务2015年保持收支平衡状态。我们预计,索尼7%的运营利润来自于消费电子业务。索尼的设备业务包括CMOS成像传感器,我们预计2015年的利润贡献为21%,而2020年将降至18%。

VR业务

作为一家领先的音视频产品提供商,索尼很早就开始提供VR产品,始于20世纪90年代的Glasstron声像眼镜。通过与PC连接,Glasstron能提供观看52英寸电视屏幕的感觉。今年上半年,索尼还计划推出VR头盔PlayStation VR,与PlayStation 4游戏主机配套使用。

我们相信,索尼将按时推出PlayStation VR,原因主要有三点:

1)PlayStation 4游戏主机拥有庞大的用户群。与前几代PlayStation游戏主机相比,PlayStation 4的普及速度最快,我们预计当前的保有量超过4000万台。用户的互动度也较高,其中30%为核心用户,90%以上为活跃用户。

2)丰富的自家和第三方内容。索尼已经宣布,旗舰游戏《GT赛车》(GranTurismo)将登陆PlayStation VR平台。此外,多家第三方开发者表示,对开发PlayStation VR内容感兴趣。

3)良好的开发环境。我们认为,随着更多第三方游戏引擎的推出,如Unity和Ureal,以及同时支持PlayStation VR和Oculus等平台,这将降低第三方开发者的进入壁垒。

我们相信,PlayStation VR将逐渐普及,成为一款PlayStation核心游戏玩家享受沉浸式游戏环境的设备。

我们预计,2020年PlayStation 4的保有量将达到1.05亿台,而PlayStation VR的保有量将达到3100万台。期间,PlayStation VR 2016年出货量将达到150万台,而2020年将达到1000万台。

我们认为,PlayStation VR并不会成为索尼的利润增长引擎。相反,它将提升PlayStation 4游戏机的个性化程度,从而延长其生命周期。(谭燃)

[责任编辑:honestsun]
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