马云如愿，雅虎也取得丰厚汇报。应算双赢吧。

阿里雅虎双方各退半步，不是智慧解决方案：马云肯定希望现在全部回购代价最低，雅虎肯定希望整体上市后退出利益最大化。现在雅虎先让出一半，另一半等马云推动尽快上市后退出，各让半步，各得其所！从此马云可以高枕无忧，雅虎危机重重时间也耗不起。Facebook之后人类最大的互联网上市，就静待马云了！

对于马云，美国卵石滩那场高尔夫球赛堪称昂贵。2005年，一杆进洞、一球定局，雅虎以10亿美金换得阿里巴巴4成股份；2009年后，双方关系恶化，阿里一直试图回购股份；今终有消息，阿里将以70亿美金价格回购20%股份。这宗交易，先是雅虎助阿里，巨额资金的底气，举世关注的影响；如今则是阿里自救及救虎。

我在半年前的预测：1）如果正常出售阿里股份，雅虎需要付出高额的税，需要想办法减税，2）阿里渴望回收自己的股份，但不会收购或管理雅虎业务，3）当时雅虎股票偏高，阿里会让当时新闻冷下去，然后雅虎股票会下滑，大约半年后可能达成协议，4）阿里将达到控股目的，雅虎将想出方法减税。

阿里70亿美元回购雅虎持股20%其实得不偿失，阿里全年财报显示，2011年总收入64.169亿元，净利17.127亿元，按照传说的阿里借款协议是三年到期借款协议，偿还有点考虑，那么说现在收回雅虎持股，在未来阿里可能会陷入多头被持股的股权迷局。阿里的策略即是多元持股自己可能通过二元股权法则掌控阿里系。

“阿里集团将动用部分现金储备，同时计划通过借贷、股权和股权关联融资相结合的方式筹措回购资金。”最近阿里集团的现金支出不少，此次回购支出63亿美元，B2B私有化支出约25亿美元，总共约88亿美元。